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“投资信托如蝗虫般繁殖”比特币财库公司的爆炸式增长与 1920 年代的投资信托如出一辙，这两场淘金热都源于一场完美的贪婪风暴：投资者对稀缺资产的强烈需求催生了资产净值溢价，而发起人则争相将其变现。如果高盛在 1920 年代都能从其信托中攫取巨额利润，为什么其他公司做不到呢？如果 MicroStrategy 能够将其资产净值溢价变现，为什么其他公司不应该效仿呢？
加尔布雷斯（JK Galbraith）记录了 1920 年代信托的爆炸式增长：
1928 年 ，估计有 186 家投资信托成立。到 1929 年初，这些投资信托的成立速度大约是每个工作日一家，全年共有 265 家投资信托成立。
筹集的资金规模同样引人注目，占 1920 年代所有发行基金的 70%。仅 1929 年 8 月和 9 月，新信托发行就达 10亿美元——按今天的购买力平价计算，相当于 200 亿美元，或占当今经济总量的1300亿美元：
1927 年，这些信托向公众出售了价值约 4 亿美元的证券。1929年，它们出售的证券价值估计达 30 亿美元。这至少占当年所有新发行资本的三分之一。
到 1929 年秋，投资信托的总资产估计已超过 80亿美元，自 1927 年初以来增长了约11倍。
资料来源：DeLong/Shleifer
弗雷德里克·刘易斯·艾伦（Frederick Lewis Allen）的记述证实了加尔布雷斯（JK Galbraith）的说法；在《昔日岁月：1920 年代的非正式历史》一书中，艾伦（Frederick Lewis Allen）生动地描述了“投资信托如何像蝗虫一样成倍增加”：
据说现在有近五百家这样的信托公司，总实缴资本约三十亿美元，持有股票约二十亿美元——其中许多股票是以目前的高价购入的。这些信托公司中既有管理诚实、精明的公司，也有由无知或贪婪的发起人创办的疯狂投机企业。
比特币财库公司的寒武纪大爆发
如今，比特币财库公司呈现出惊人的相似模式；随着全球各地的公司竞相复制 MicroStrategy 的成功，每周都有新的实体公司推出。比特币财库公司的“寒武纪大爆发”可以通过网页数据面板实时追踪：
资料来源：BitcoinTreasuries.net
诈骗黄金时代创新的开端很快演变为剥削。加尔布雷斯（JK Galbraith）和艾伦（Frederick Lewis Allen）强调，这并非个别不良行为者的时代，而是一个由价格飙升和伦理缺失所驱动的系统性机会主义的时代。