我提出这样的问题很大程度上来源于这几年创业经历。这几年的实践使我深刻地感受到，创业离不开风投，风投以诚信为基础，而诚信是投资中最难以判断的品质。一个初创项目能够赢得投资者的信任，拿到热乎乎的现金，然后在明明把钱亏光了或者巧立名目装到自己口袋里也能全身而退的游戏规则里，还能够克服各种艰难险阻、抵御住各种诱惑，扎扎实实地把项目做起来，这实在是一件很违反人性的事情，需要巨大的意志力和自我 PUA 才能做到。一方面，没有充足的资金支持，绝大多数初创企业不可能走到那个转折点。另一方面，对于投资机构来说，识别诚信而有能力的创业者确实是超级困难的事情。因此在中国的创投行业，往往引入了“对赌”、“回购”等条款以保障投资者的权益。但这种做法将创业风险完全转嫁给创业者，脱离了风险投资的本质，只能抑制创新。以前我曾经在很多场合抱怨过国内这些变质的“风投”，以为是中国的“特色”。但出国之后发现，其实无论是在香港、新加坡还是马来，亚洲地区的大多数所谓“风投”都附带有这样或那样的有毒条款。相比较而言，硅谷的原汁原味的风投才是真正的风投，是特例。这反而使我越发感到好奇，硅谷是如何平衡信任与约束，成为全世界独一无二的创业孵化风水宝地的呢？
这次硅谷之行，使我对这个问题形成了一些新的看法。通过跟硅谷创投圈很有限的接触，我似乎感到，硅谷的创业投资其实是以“熟人圈层”为基础的。创业者和投资者往往以同学、同事、同好为耦合点，通过一个又一个知根知底的强关系耦合在一起，以非常高的标准进行长时间的链接、选择和淘汰， 相互传递信任、提供承诺、施加约束，形成层次分明的信任圈层。就投资者而言，最后能够被成功拣选进入这些圈层的创业者，已经经过了筛选和长时间的检视，且受到多方面的软性约束，值得信任。而就创业者来说，一旦到了这一步，能够获得在其他地方很难获得的信任和资源支持，要钱给钱，要人给人，要关系给关系，成功概率自然百倍提升，而“捣鬼”的后果则及其严重，理性选择之下，自然从善如流。
换一种说法，虽然硅谷的产品是全球最顶级的科技创新企业，但是所依赖的机制却是非常古老的熟人社会、圈子文化，而并不是依赖什么先进的博弈机制或者创新的金融工具。恰恰是把创业者和投资者两个群体压缩到一个小圈子里全天候接触，才能够形成这种具有强大约束力和支撑力的创新孵化机制，引导和迫使创业者走正道，同时提供最大的资源压强，帮助他们成功。很多人因为硅谷的“小”而感到神奇，但其实硅谷成功恰恰因为其足够小，才能让熟人圈子这种机制得以发挥作用。