我们可以看一下劳动力参与率、工资水平和新增就业岗位，这些目前仍都处在健康的水平。我可以说，可能会看到劳动力市场在非常、非常缓慢地降温，但目前来看还没有什么令人担忧的迹象。
不过我们会非常非常密切地监控这一切。总的来说，我再强调一次，现在的货币政策立场让我们在当前阶段具备充足空间，可以及时应对经济的新变化。我们会继续密切关注数据。有很多种情境可能发生，也有各种不同的组合，比如：通胀有可能达到我们预计的水平，也有可能达不到；劳动力市场可能软化，也可能不会。
我认为大家现在做的，是在一个高度不确定的环境下，写下他们认为最可能发生的情景。但要注意，没有人对自己预测的利率路径有非常强烈的信心。大家普遍都认为，所有这些预测都是依赖数据而定的。你可以为经济预测摘要（SEP）中任何一种利率路径提供一个合理解释。
我们每个季度都会做一次这样的预测。在当前这个时间点，这是一件非常难做的事。但你如果看到某位委员预测利率路径中包括了降息，那就说明他认为我们最终很有可能会走到那个需要降息的阶段。
当然，这种预测也可能是多种因素共同发生的「联合概率」。但我们要时刻记住，我们面对的，是非常非常大的不确定性。
Q5：在怎样的情况下，您才能对通胀、经济增长或失业率的前景感到有信心？需要几个月的时间？您希望从数据中看到哪些信号，才会对当前这种限制性利率水平进行下调？
鲍威尔：什么时候能达到那个时点真的很难说。我们知道那个时机终究会到来，可能很快，也可能不会很快。只要经济仍然稳健，只要我们继续看到现在这样的劳动力市场、适度的增长、通胀持续回落，我们就认为当前的货币政策立场是合适的，我们应该维持现在的位置，继续观察和学习。
特别是，我们预计这个夏天会对关税情况有更多了解。原本我们就预期关税到现在不会显现太多影响，结果也确实如此。但未来几个月我们会逐步看到它的影响有多大，这将影响我们的政策思考。此外，我们还会观察劳动力市场的变化。
到某个时点，事情会变得清晰。但我现在还无法告诉你那个时间点是什么时候。我们会密切关注劳动力市场的强弱信号，也会关注关税可能带来的变化。接下来即使是短期内，也还有很多进展，尤其是关税方面还会有新的发展。
所以我认为，我们现在还不能有信心地断定关税最终会定在什么水平。我们目前有一个估算值——现在各方的预测已经大致接近了，但仍然充满不确定性。
首先我们会从整体的关税税率影响入手进行估算。人们现在都在对照那个水平做准备。但从关税到最终消费者价格的传导过程非常不确定。