鲍威尔在开场白中表示，目前美国经济形势稳固，但通胀在一定程度上高于 2% 这个目标，因此本月继续按兵不动。他说，当前 MOMC 货币政策立场状态良好，同时非同寻常的净出口变化让衡量 GDP 的指标变得错综复杂。
他表示，美联储仍然关注信心如何影响（企业 / 消费者）开支。鲍威尔指出，消费者支出增长有所放缓，近几个月来家庭和企业的调查显示信心下降，不确定性上升，主要是由于贸易政策带来的担忧。
就业方面，鲍威尔说当前美国就业市场条件保持稳固，大范围指标与充分就业的状态相吻合，「劳动力市场不是当前通胀的主要来源。」他在随后的记者会上表示，「劳动力市场并没有在呼吁降息。」
通胀方面，鲍威尔表示短期通胀预期已经在近期上扬，但大部分长期通胀指标与目标保持一致。
近期的通胀预期指标有所上升，无论是市场指标还是调查数据都显示了这一点。消费者、企业和专业预测者的调查都指出，关税是推高通胀预期的关键因素。
鲍威尔表示，美联储将继续根据最新数据、经济前景变化和风险平衡，来决定货币政策的适当立场。他说，贸易、移民、财政和监管政策仍在不断变化，这些政策对经济的影响也仍不确定。
对于关税，他强调，贸易政策和财政政策的调整仍然不确定，而加征关税可能会推高美国的价格，关税对通胀的影响可能会更加顽固。鲍威尔表示，关税的影响将取决于最终的实施规模。市场对于关税水平和经济影响的预期在 4 月达到峰值，之后有所回落。即便如此，今年关税的上调仍可能推高物价，抑制经济活动。
他说，这种影响可能是短期的，一次性的价格水平变化，但也有可能带来更持续的通胀效应。能否避免这种情况，取决于关税的影响有多大、传导到价格体系需要多久，以及能否稳住长期通胀预期。他重申，这可能会发现美联储双重职责（实现充分就业 + 维持价格稳定）之间的关系紧张。
「如果没有价格稳定，我们也无法实现长期稳定的强劲就业市场，而这正是所有美国人所需的。」
「目前，我们认为最好的做法是保持耐心，等待更多关于经济走势的明确信号，再决定是否调整政策。」
而在随后的记者会上，鲍威尔表示，目前来看，关税的总体影响有多大、会持续多久、什么时候完全体现出来，都非常不确定。但他表示，未来几个月，因为关税会出现一定幅度的通胀压力。
这正是我们认为目前最合适的做法是「按兵不动」，一边观望一边积累更多信息的原因。我们相信当前的政策立场是合适的，可以让我们在应对未来变化时有足够的反应空间。
现在，不管是外部经济学家还是美联储内部，大家都普遍预测：未来几个月还会出现相当明显的通胀压力。我们必须把这一点考虑进去。