另一边，不断收缩的市场流动性也在给项目的退出增加难度。散户不再为「VC 币」买单，与此同时，项目还需要为「上所」支付高昂的上币成本。「现在上头部交易平台一般要让出至少 5% 的代币额度，按一亿美元市值算的话，成本就是 500 万美元。去美股收一家壳公司，也差不多是这个价。」
但美国监管环境的开放，让大家看到了新希望。加密货币储备公司不仅为代币找到了最好的退出通道，也为加密领域吸引机构资金提供了新的故事剧本。
除了币圈 VC，中游投行也成了这股热潮的受益人。据彭博社报道，DAT 交易占据了许多中游投行经纪人 80% 的工作时间，且预计该领域的业务到年底前还将增长 300%。
现在，行业恨不得把 2 万亿美元的加密货币市场都搬进美股。不到两个月时间，市场上便迸发出数十家 DAT 公司。
按照 Pantera 的设想，DAT 领域将在三到五年内出现重大整合，当下行趋势来临时，无法形成规模效应的小型 DAT 公司将陷入负溢价困境，并被更大的竞争对手以极低价格吞并。「DAT 是『新型财资模型实验场』，而不是技术创新的中心。最终，只有两到三家公司能存活下来。」
不过现在音乐似乎刚刚奏响，Cosmo 认为距离赛道白热化至少还有 6 个月左右的时间，「最终谁会胜出完全是未知数，我们所做的只能是支持那些我们认为有可能成为未来那『两三家』之一的团队。」