「很明显，当前美国市场的比特币及主流币储备公司已经非常拥挤，下一步增量更可能来自美国之外的资本市场。」Nachi 是一名币圈交易员，如今他也参与到储备公司的投资浪潮中来。今年，他参与了比特币储备公司 Nakamoto Holdings 的投资，很快便获得了 10 倍回报。
年初，Nachi 以个人 LP 身份入资 Mythos Venture，这支基金专做「亚洲比特币储备」，最近一笔投资是泰国上市公司 DV8，近期宣布完成 2.41 亿泰铢融资，成东南亚首家比特币储备公司。
此外，他还以个人身份参与了几个其他地区的比特币储备项目投资，金额大多都在 7 位数美元。例如今年 4 月完成收购的拉美首家比特币储备公司 Oranje，该项目获得巴西最大商业银行 Itaú BBA 支持，首轮融资就募到了近 4 亿美元。
「我们觉得日本、韩国、印度，还有澳大利亚这些市场还有空间，可以做（比特币储备公司）这个事。」入伙 Mythos 后，Nachi 的角色逐渐从 LP 变成了「准 GP」，与其他成员一起看投资机会。他的任务是寻找对入主收购有兴趣的上市公司，亚洲地区的「壳主」成了 Nachi 最近密集会面的对象。
「争做第一」是在美股以外的资本市场胜出的关键。这既能让团队积累先发优势，也能帮公司抓住更多市场注意力。但这也意味着比特币储备公司叙事的区域套利是一场时间竞速。
在收购环节，壳公司之间的差异极大，一些公司花 500 万美元就能买下，而在泰国 DV8 这个案例中，几个参与方则花费了约 2000 万美元。
从买壳到上市交易，整个流程一般需要 1 到 3 个月的时间，其中监管审批效率是最主要变量。然而从发现机会到把事做成，则至少要 6 个月甚至更久的时间。
DV8 收购前后耗时近一年，直至今年 7 月才正式完成。主导这一收购案的资方是 UTXO Management 与 Sora Venture，他们也是 Metaplanet 幕后的主要设计师。
近期，Sora 还策划完成了韩国上市软件服务公司 SGA 的收购。「亚洲尤其东南亚资本市场相对封闭，但这里的量其实非常大，只是很多外国投资人不了解这些市场的活跃程度」，Sora Ventures 合伙人 Luke 告诉动察 Beating。
「现在大家都在抢时间，但在亚洲市场，我认为很少有人能和 Sora 竞争。」在 Luke 看来，当地监管对很多海外资本来说是一大门槛，大部分 VC 并没有完整参与收购及与监管沟通的经验，对亚洲市场其实并不了解。
Sora Ventures 的策略是引入大量本地合作伙伴帮助对接证券交易所和监管机构，以加速项目落地的进程。韩国 SGA 一案中，团队从开始谈到交易最终敲定，只用了不到一个月的时间，创下韩国证券交易所史上最快的收购记录。