其实人民币在今天来看，像人民币国际化的一个重要用例就是加密资产的定价，但后来因为我们的监管政策，让这个现象停止了，才促使了稳定币的出现。今天我们又在讨论稳定币的回归。10 年前应该就讲过这个话题，当时其实有一个浪潮，就是我们要区块链，不要比特币。今天好像是我们既要区块链，也要比特币，更要稳定币。
肖风博士：
我记得在 15 年年初或 14 年年底，英国首席科学家办公室发布了一份政策报告，标题是“区块链与分布式账本”。其中的论调是区块链很好，分布式账本也挺好，只是那个币不好，因此就提出了联盟链的概念。到今天为止，这些联盟链到底去哪了？市场和技术都给出了答案，联盟链是行不通的。链，它的精髓在于自带 token，如果不带 token，它就还是互联网。实际上，我们看到最反对有币区块链的地方，可能也逐渐接受了。如果你接受稳定币，它就是链上的代币。
刘锋：
有没有可能我们今天谈的，或者在中文语境下谈的稳定币未来会在联盟链上发行，有这种可能吗？
肖风博士：
有人一直试图这样做，但我相信不可能成功。在联盟链上，谁会使用呢？如果这个使用需要申请、需要许可、需要批准，你想想看，从市场角度来说，推广会多么困难。首先，我得申请，其次你还得花巨大的精力去一个一个审查，这跟传统金融市场的 KYC 是一样的。区块链之所以能够发展，无需许可是它非常重要的一个特点，因为它是一个无需许可的网络，任何人都可以自由加入和退出，我自己做个决定就行。这最典型的例子就是比特币的矿工，我买矿机，找一个有电有网的地方，想加入就加入，不想加入就可以关掉整个矿机。从最开始的比特币矿工就是这样来的。
大部分的应用，或者说成功的应用，都是在无需许可的状态下产生的。因为我们前面讲到的数字经济，所谓的跨时间、跨空间、跨司法区域、跨主体的组织，那你谁来许可这件事情呢？依据什么标准来许可呢？所以如果你真的想要推广并取得成功，就必须遵循区块链的一个基本准则，就好像有没有币，这也是一个基本准则。一家银行如果要做一条公众联盟链或开放联盟链，找客户的难度不是比线下还要大吗？没有客户你要这个链干什么呢？最终这些问题都因为你的效率不够、成本不够，导致大家都无法真正地跑出来。
传统券商和加密资产交易所之间的竞合刘锋：
除了稳定币和刚才我们讲的这些，能不能请肖博士谈谈现在正在发放的交易牌照？这也是市场上的一个热点，很多传统券商也开始热热闹闹地进入加密资产的交易体系。这个牌照是如何发放的？怎么看待这个牌照的价值，以及传统券商现在和未来如何做好加密资产的交易？