链上游民：这个问题真的都是用金钱铺就出来的，每个点背后都是亏了不少钱的经验。第一个点我想分享的是：做一级不要赌涨跌。因为一级的核心是去寻找一些非对称性的机会，也就是那些胜率高、赔率也高的机会。如果我们在判断机会的过程中，去赌它后面会涨还是会跌，或者去赌这个庄会怎么做，你赌的成分越高，其实你对这次机会判断的胜率就越低。我回顾自己过去不少亏钱的经历，往往就是赌的成分太高了，而不是基于自己的交易逻辑或判断。你在赌或者猜后面的走势，这个往往是不靠谱的。
第二个点是一个对新手玩家非常致命的问题：没有严格止损，或者说没有设止损。这个问题不仅体现在建仓时，卖出或做止盈时也非常关键。举个例子，之前川普币的时候，我用几个账号参与交易，有的在不断卖，有的设定是比较钻的账号。其中有一个比较钻的账号从买入到高点大概涨了 20 倍，收益非常可观。但因为止损或者说跌破点位要严格卖出的概念不坚定，或者说没有很好地执行，导致收益出现了巨大回撤，真的很痛。所以做一级，新手一定要注意止损的问题，不仅是成本止损，也包括利润止损要关注。
第三个点是投研不彻底，这也是一个非常致命的问题。有时候你觉得自己做了投研，事后回头看才发现，其实做得非常浅薄、不彻底的。比如在你买一个标的之前，你是否明确过自己买它的理由？有没有决定好要买多少仓位？你准备持有多久？你对它预期收益的判断是什么？对这个项目的信息源、厉害的交易员、监控的 KOL 群，推特上公域的信息也好，有没有系统地浏览一遍？又或者说卖之前有没有充分调研，有没有重复刚才的步骤？这个我觉得很关键，有的时候，我们自以为有投研，其实是在骗自己。没有做充分的投研，也会影响买入卖出的动作。
以上是我认为最主要的三个点。还有一些小的点：比如抄底或者补仓时一定要控制仓位，不要越跌越补，那也是很致命的；不要在做其他事的时候去参与交易，像是人在外面逛街或一边玩游戏一边看到了机会就参与，这种时候的交易效率往往很差，也是特别容易亏钱的，大概就是这些比较痛的经历。
Alex：好的，分享都很细节，很好。本来我们接下来的问题是，这轮周期你收获的最关键经验或投资洞察是什么？有没有什么是你认为可以复用到下一轮的核心 take away？但其实刚刚两位已经在之前的回答中提到很多类似的洞察。那除了刚刚讲到的部分，如果要用一两句话总结你这一轮最重要的 take away 或者洞察会是什么？
Colin：我觉得还有一个值得分享的点，是我在去年 3 月份看到的一个现象。当时 BTC 一路上涨到 7.3 万、7.4 万，是第一波主升浪。但如果把 crypto 市场和美股市场的情绪做对比，会发现一个很特别的现象：美股那时候其实已经走横，没有那么热情，不像真正上涨时那样一路稳步往上走。但当时的 BTC 市场情绪却非常火热。还有一个很特别的状况是，可能很少人有印象，在那个时间点上，整个宏观环境中的降息预期其实是被打压得蛮严重的。美股市场已经对这件事做出了反应，但比特币市场却完全没有反应。所以我当时就觉得有一点怪怪的。因此在 4 月的时候，我其实已经跑了蛮大一部分自己持有的山寨币仓位。后来的走势大家也都知道了，比特币从 3 月一路横盘震荡，一直到 10 月，而山寨币在同一个期间内却选择了走出一个不好的熊市走势。