链上游民：我觉得这个问题其实还是要看资金体量。资金体量越小，那币圈的增长效率自然越高。我自己后面也计划在加密、美股、港股三个方向都做一些配置，主要是两个方面的考虑：第一是为了降低自身的风险，毕竟如果资金都集中在币圈，风险肯定是存在的。第二是希望能扩大自己的交易的击球区，也就是说，希望未来在美股或港股出现机会时，我也能够更好地参与。
还看多以太坊吗？Alex：我们最后来聊一下刚刚链上游民提的以太坊这个问题。以太坊最近这波反弹力度还是比较大的，从这一波的最低点应该已经跌破 1400，现在已经涨到 3400 多。最近看多以太坊的言论变得非常密集，加上上市公司大量地在买以太坊，以以太坊作为储备的上市公司数量每天都在不停地增加。以太坊后面的涨幅能不能实现对于比特币汇率的一个补缺？能不能涨到 8000 甚至 10000 的一个水平？我先讲一下我个人的看法。
首先我认为以太坊的基本面目前没有太大的改善，这是第一点。它跟比特币不一样，比特币这一轮的基本面相对于前两轮周期是明显改善的，包括合规矩道的拓展、对于它这个头部非主权资产电子黄金的共识，在机构层面、国家层面都是进一步增强的。有更多的主权机构在买，也有州级别的储备基金在建立，尽管这个储备基金建立的数量低于我们去年的预期，以及我们去年在讲的美国联邦层面的储备基金会买比特币，这个事情目前来看在这一轮川普政策周期中基本上没有影子，没有预期的进展，边际在改善。我觉得它目前涨到这个阶段，比上一轮将近涨了两倍不到的一个涨幅，我觉得还是相当合理的。但是以太坊的基本面我认为是差于上一轮周期的。因为上一轮周期，以太坊作为一个智能合约平台，本身是一个计算机系统，可以理解为是提供链上计算资源的平台。系统值钱的前提是它上面跑的应用和生态足够多，系统的资源有足够的需求，它的估值才有支撑。
但其实这一轮所有的公链，甚至包含这轮涨得还不错的 SOL，下面的应用都比上一轮要差得多，只不过这一轮 meme 的交易量和活跃度超过上一轮，这可能是 SOL 相对来说涨幅还不错的一个原因，它毕竟是 meme 的主阵地。但是以太坊在各方面的资源需求和业务数据上都不如上一轮，加上这轮多了很多 Rollup，用户和应用被大量分流到二层。二层在坎昆升级之后，对以太坊资源的消耗又是进一步削弱的，所以这都是使它基本面不太好的主要原因。当然很大一部分购买资金来自美股、华尔街，包括有了 ETF 之后。以太坊这一波冲起来，主要也是美股和华尔街的资金。但我认为即便是同样的资金来源，他们对比特币和以太坊的长期看法仍不太一样。比特币的基本面已经讲过了，它是电子黄金，这个定位在这个周期内不会动摇。而以太坊本质上是一个计算机系统，比较像一个科技公司。它的基本面即便在价格上涨的时候也没有改善。我们看这几天以太坊涨了这么多，它的链上平均 Gas 价格还是在 1–2，非常枯竭，甚至连 2022 年熊市时都没这么低，但这却是今年以太坊的常态。