Eric Vishria：我认为这一过程将充满意想不到的曲折。举个例子，在 Benchmark 的投资组合中，有多家公司员工不足百人，从启动到实现 1 亿美元以上的年化收入仅用了 12 到 18 个月。这一速度不是传统 SaaS 公司的 2 倍或 3 倍，而是 5 到 10 倍。当然，这其中存在差异：年化收入可能包含实验性收入，未必完全可靠。但抛开这些因素，无论是从人力效率还是增长速度来看，都令人惊叹——而这很大程度上得益于 AI 技术。
7.Turner Novak：几个月前你曾发过一条推文，提到传统 SaaS 行业的“增长规则”（例如先实现 100 万美元营收，再以 3 倍、3 倍、2 倍、2 倍的速度增长，最终在上市时达到下一年 1 亿美元营收），但如今这套规则已彻底颠覆，尤其是上市环节。你认为这些公司增长更快的原因是什么？是市场需求激增吗？
Eric Vishria：目前我们能得出的唯一结论是：客户认为这类产品体验“极具魔力”，因此愿意为之付费。但这种付费意愿能持续多久？产品是否可替代？是否有护城河？是否具备持续性？这些问题尚无定论，且因公司和产品而异。但每当看到一个新领域的产品以如此速度增长时，我们必须承认：其产品必然具备某种“魔力”，切实解决了用户的痛点，让用户愿意“主动掏钱”。
8.Turner Novak：你见过增长最快的产品是什么？（假设可以公开讨论）
Eric Vishria：我认为 ChatGPT 无疑是史上增长最快的产品。除此之外，在我们的投资组合中，有近一半的公司在18 个月内从 0 做到了 1 亿美元以上营收——这速度堪称“光速”。增长模式各不相同：有的靠单次 20 美元的小额订阅（如 Cursor 等工具），有的则依赖 500 万到 1000 万美元的大额订单。这种多样性和灵活性令人震惊。
9.Turner Novak：如果我是投资者或创始人，希望打造一家能存续 10 年、改变世界、实现数十亿美元营收的公司，该如何评估当前业务的“收入质量”？
Eric Vishria：我认为，最优秀的创始人往往兼具两种特质：极度乐观与极度多疑——他们对自身使命和业务前景充满信念，但对其他一切保持警惕。这种多疑促使他们行动迅速，同时他们也具备极高的「智识诚实」：无论对外如何表达，内心深处始终清楚公司的护城河在哪里、薄弱环节在哪里。
以当前许多高速增长的 AI 公司为例，它们的护城河或许还很薄弱，但拥有「速度护城河」——凭借更快的迭代速度和微小的领先优势，持续跑在竞争对手前面，而这种优势随着时间推移有可能转化为真正的壁垒。
10.Turner Novak：你提到「护城河有限」的问题，这让人思考：在一个许多环节可被自动化的时代，究竟什么才是真正持久的护城河？比如传统意义上的「切换成本」是否依然存在？假设现在有一款新 CRM 工具，能通过自动化代理复制粘贴所有数据、克隆 Salesforce 的所有集成功能，用户几乎无需付出切换成本——这样的业务是否有价值？