Ryan:
Tom，有一个问题让我感到困惑，我想很多人也有类似的疑问。为什么以太坊的价格还没有突破 4000 美元？你刚才提到 Bitmine 在一个月内持有了价值 30 亿美元的以太坊。如果真的购买了这么多以太坊，为什么没有推动价格上涨到 4000 美元以上？你们是如何以 3500 美元的价格持续买入的？这些以太坊从哪里来的？
Tom Lee:
我们在这个过程中学到了很多经验，但由于我们可能是最大的以太坊买家之一，我不能透露太多细节。我可以说的是，以太坊的短期市场表现并不完全由其公允价值决定。比如，上周以太坊的价格跌到了 3300 美元，因为一些交易者触发了清算水平，或者进行了对冲交易。
还有一些人认为以太坊是一个“死链”，因此押注其他区块链项目，试图迫使市场触发清算。这些动态因素影响了短期价格表现。但这不正是比特币在 2017 年的情况吗？如果我们回顾 2017 年，比特币在年初的价格是 1000 美元，但直到 8 月才开始直线飙升。我认为今年以太坊正在经历类似比特币 2017 年的时刻，华尔街终于开始支持以太坊。
David:
我们已经有四五年没有看到华尔街对以太坊资产和以太坊网络表现出如此浓厚的兴趣了。现在，我们看到来自以太坊生态系统各个领域的资金涌入。当人们问你为什么选择以太坊，而不是比特币的储备公司时，比如市场上有 MicroStrategy 等比特币储备公司，还有其他类似的公司，比如 Hype 和 Ethena。相比这些比特币储备公司，以太坊储备公司的吸引力是什么？
Tom Lee:
首先，我是比特币的忠实支持者。我认为比特币是正确的选择。而且，根据我们的基金策略研究，比特币的价格有可能达到 150 万美元每枚。所以比特币的故事依然很有吸引力。
但比特币和以太坊在金融化世界中扮演着不同的角色。这是它们的主要区别。因为以太坊象征着金融世界向区块链技术的转型，也与人工智能和数字证券相关。以太坊基本上提供了一种数字原生的方式，将现实世界资产与数字证券连接起来。这也是为什么有人会选择以太坊储备公司。如果我是投资者，我会选择 MicroStrategy，因为它是一个安全的选择，尤其在基金策略 ETF 中。但 MicroStrategy 的吸引力在于它每天都在增加比特币持有量。
而以太坊储备公司实际上是美国股票投资者接触以太坊资产的唯一途径，除非他们直接购买以太坊或以太坊 ETF。对于机构投资者来说，这是一个重要的主题。他们不会简单地说，“好吧，我的 500 亿美元基金中，以太坊是最大的交易。”他们更可能问，“我如何直接接触以太坊资产？”目前，他们无法购买以太坊 ETF，因为这不符合基金的投资参数。因此，对于美国股市的专业投资者来说，以太坊储备公司是获取以太坊资产敞口的唯一方式。