这对崩盘有何影响？因为就在同一时期，白银交易所在一周内将保证金要求提高了50%。持有衍生品头寸的大型机构需要立即获得大量现金。
美联储的紧急便利以优惠利率向符合条件的机构提供了这些现金。散户投资者则无法获得同等的央行紧急融资渠道。
这无关偏袒，而是金融体系的架构设计使然：央行贷款给银行，而非个人。
第二招：保证金机制
用通俗的话解释保证金要求如何运作：当你用借来的钱押注白银上涨时，交易所要求你存入现金作为担保。如果白银下跌，他们会要求更多现金。如果你无法支付，他们将自动卖出你的头寸。
在2025年12月26日和12月30日，芝加哥商品交易所（CME）将这些要求总共提高了50%。突然之间，一个存入22000美元保证金的交易者需要32500美元（立即追加10500美元现金）。
大多数散户交易者无法随时在交易账户中拿出10500美元。因此，他们的经纪商在市场抛售浪潮中，无论当时是什么价格，都自动卖出了他们的白银头寸。