各国央行也继续大举买入，使官方部门的需求保持在远高于疫情前的水平。
世界黄金协会的预测展望未来，该协会预计，推动2025年金价非凡反弹的许多力量在2026年仍将发挥作用。
然而，起点现在已经发生了根本性的变化。与2025年初不同，目前的金价已经计入了世界黄金协会所描述的“宏观共识”，即对全球增长稳定、美国温和降息以及美元大致平稳的预期。
在这种环境下，该协会指出黄金似乎估值合理，实际利率不再大幅下降，机会成本为中性，且2025年出现的强劲积极动能已开始消退，投资者的风险偏好保持平衡，而不是决定性地倾向于谨慎或狂热。
因此，在其基准情景中，世界黄金协会认为2026年金价将在窄幅区间内交易，表现可能限制在–5%至+5%之间。
但前景远未尘埃落定，因为三种替代情景可能会塑造出不同的路径。
在“轻度经济下滑”——其特征是经济增长放缓和美联储额外降息的情况下，随着投资者转向防御性资产，金价可能上涨5%至15%，延续2025年的涨幅。