通过实施代币化和部署分布式账本技术（DLT），资产管理者可以将运营成本降低 23%，相当于资产管理规模（AUM）的 0.13%，全球基金网络 Calastone 在其白皮书中写道。
它预测，代币化可以帮助平均每个基金改善其损益表，增加 310 万至 790 万美元的利润，包括通过更具竞争力的总费用比率（TER）增加 140 万至 420 万美元的收入。
整个资产管理行业在 UCITS、英国和美国（40 Act）基金中可以实现总计 1353 亿美元的节省。
通过限制分发给已知且经过审查的参与者，发行人更容易确保每个持有人符合要求（合格投资者状态、司法管辖区检查等），并降低代币意外落入坏人手中的风险。
数学上也说得通。通过针对少数大投资者而不是大量小投资者，发行人可以节省入职成本、投资者关系和持续合规监控的费用。对于一个 5 亿美元的基金，通过五个各投入 1 亿美元的投资者达到容量，比 5 万个各投入 1 万美元的投资者更具商业意义。前者的管理也简单得多。虽然链上转移自动结算，但涉及 KYC、合格认证和白名单的合规层仍为链下，且随投资者数量线性扩展。
许多 RWA 代币项目明确面向机构或企业投资者，而非散户。它们的价值主张通常围绕为资金经理、金融科技平台或拥有大量现金余额的加密基金提供加密原生收益渠道。
当富兰克林·邓普顿推出其代币化货币市场基金时，他们并未打算取代你的银行支票账户。他们希望为财富 500 强企业的财务主管提供一种在其闲置企业现金储备上赚取收益的方式。
稳定币的例外与此同时，与稳定币的比较并不完全公平，因为稳定币以不同的方式解决了监管难题。USDC 和 USDT 本身不是证券，被设计为美元的数字表示，而非投资合同。这种分类通过谨慎的法律结构和监管参与获得，使它们可以不受投资者限制自由流通。
但即使是稳定币也需要巨大的基础设施投资和监管清晰度来实现其当前的分发规模。Circle 花费数年时间构建合规系统、与监管机构合作并建立银行关系。用户今天享受的「无需许可」体验建立在一个高度许可的基础之上。
RWA 代币面临不同挑战：它们代表具有实际投资回报的实际证券，因此受证券法约束。在代币化证券有更清晰的监管框架之前（最近通过的 GENIUS 法案开始解决这一问题），发行人必须在现有限制内运作。
未来展望当前 RWA 代币的集中化毕竟是传统金融运作方式最接近的表现形式。考虑传统的私募基金或限制给合格机构买家的债券发行，参与者通常仅限于少数投资者。
不同之处在于透明度。在传统金融中，你不知道某个基金或债券有多少投资者持有——这些信息是私密的。只有大额持有人需要进行监管披露。在链上，每个钱包地址都是可见的，因此集中化显而易见。