然后加密货币领域出现了一个真正伟大的金融创新发现：你可以完全不用那些复杂设计，纯粹依靠「氛围感」。你宣布「我要推出一个新代币 HomePriceToken，它将反映美国房价。」然后像我这样的传统金融从业者会问「等等，它怎么反映房价？」你回答「它就是反映啊，名字里不是写着吗，这就是 HomePriceToken，有什么问题吗？」我继续问「有什么套利机制——」你说「别废话，这就是 HomePriceToken。」
这个发现通常被称为「Meme 币」，我经常拿它开玩笑，但它确实是个有趣的概念创新。Meme 币的核心理念是：（1）它有一个将其与某个基础事物关联的名称，（2）它的交易价格与基础事物相关，不是因为什么套利机制，而就是因为这个名称。当人们更多地想到 Doge 时，Dogecoin 的价格就会上涨，就是这样。
这个发现很有意思，因为它为各种通常根本没有价格的事物开启了金融化的大门。房屋价值还算是有迹可循——虽然存在流动性和聚合等复杂问题——但 Meme 币不局限于传统资产。Meme 币可以反映夏日热门歌曲、演员受欢迎程度、美国民主制度的健康状况。不是预测市场那种方式——不是基于某些外部事实进行结算——而就是在 Meme 币的世界里。如果民主币涨了，那民主就是向好的，反之亦然，别问那么多为什么。
我不是说这不荒谬，确实很荒谬，但这是一种有趣的荒谬。以下是 Taylor Lorenz 关于 Z 世代流行用语 Meme 币的报道：
每天，20 岁的大学生 Boeshi 都会刷社交媒体，寻找新词新语。他会跟踪 huzz、soyboy、baddie、mewing 这些词的使用情况，不只是为了跟朋友聊天时用，更是为了投资赚钱。
随着新的 Z 世代和 Alpha 世代流行用语持续走红，一个完整的金融化生态系统已经在暗中成形。年轻人正在把真金白银投入与流行用语挂钩的 Meme 币，希望从这些词的走红中获利。
「这些脑残词汇，用得越多，币价就越高，」Boeshi 说。「词越火，币就越火。」
「词汇使用量和币价之间有套利机制吗，」我插了一句，但随即我的脑子完全当机了，Boeshi 愉快地无视了我的问题。
在这个新兴的注意力经济中，病毒式传播等同于货币价值。如果某个词正在流行，对应的币就会暴涨。当热度消退时，价格也会下跌。「当一个词开始流行时，你会发现它和 Google 搜索的峰值是相关的，」Boeshi 说。「然后下跌也和币的历史走势相关。」目前，在另类加密网站 Pump.fun 上有几十种流行用语 Meme 币可以买卖。
好吧，行。Huzz. Rizz. Skibidi。另外，这里还有 Alberto Maria Mongardini 和 Alessandro Mei 关于模因币操纵的完整研究论文：
与比特币或 Ethereum 等注重实用性的加密资产不同，Meme 币的价值主要来源于社区情绪，这使它们容易受到操纵。本研究对 Meme 币生态系统进行了跨链分析，检验了 Ethereum、BNB Smart Chain、Solana 和 Base 上的 34,988 个代币。我们描述了 Meme 币的代币经济学特征，并通过三个月的纵向分析跟踪了它们的增长。我们发现，在高收益代币（>100%）中，惊人的 82.6% 显示出大量使用人工增长策略的证据，这些策略旨在制造市场兴趣的虚假表象。这些手段包括洗盘交易和我们定义的基于流动性池的价格通胀（LPI），即通过小额战略性购买引发戏剧性价格上涨。我们还发现了旨在损害投资者利益谋取私利的方案证据，比如拉高出货和跑路。特别值得注意的是，大多数涉及的代币此前都经历过洗盘交易或 LPI，这表明早期的操纵往往为后续的剥削铺平道路。这些发现揭示了操纵行为在高表现 Meme 币中的普遍性，并暗示它们的戏剧性涨幅往往更可能源于协调一致的人为操作，而非自然的市场动态。