BSTR Holdings Inc。（「BSTR」或「公司」）今日宣布，已与 Cantor Equity Partners I, Inc。（「CEPO」）（纳斯达克：CEPO）签署业务合并最终协议。CEPO 是由 Cantor Fitzgerald 附属公司发起的特殊目的收购公司，而 Cantor Fitzgerald 是全球领先的金融服务及房地产服务控股公司。交易完成后，合并后的公司预计将以「BSTR」为股票代码进行交易……
净收益将用于收购更多 Bitcoin，并构建一整套 Bitcoin 原生资本市场产品和咨询服务。
没错，就是这样。BSTR 拥有大约 30,021 个比特币。如果直接出售，这些比特币价值约 35 亿美元，但如果通过上市方式出售，价值至少应该达到 70 亿美元。Cantor Fitzgerald 专门为比特币资金池提供上市公司资源，所以 BSTR 选择与 Cantor Equity Partners I 合并——注意不是做 Twenty One 交易的那个 Cantor Equity Partners——将其比特币资金池推向公开市场。BSTR 的比特币在证券交易所的价值会远超其作为比特币本身的价值，而 SPAC 发起方 Cantor 将从中分得一杯羹。
不过，我想重点谈谈第二个奇怪现象：「如果你有大量加密货币，千万别卖给加密货币买家。」Cantor Fitzgerald 已经发起了一家加密货币金库公司 Twenty One. Twenty One 的业务模式包括：（1）积累比特币，（2）维持公开上市地位，（3）大谈特谈创新、货币未来、Bitcoin 资本市场服务等等。BSTR 的业务模式基本相同。Twenty One 是一个比特币资金池，BSTR 也是一个比特币资金池：为什么它们需要分别上市？为什么投资者需要在两个基本相同的纯粹 Bitcoin 资金池中做选择？（更别提市面上还有其他类似公司，以及 MicroStrategy。我只是想说，有两个大型比特币资金池在几个月内相继通过 Cantor Fitzgerald 的 SPAC 上市。）
你可以设想这样一个场景：BSTR 的人找到 Cantor Fitzgerald 说「我们有一笔比特币资金，需要资本市场方面的建议，」Cantor 回应说「太好了，我们其实跟 Twenty One 的人关系很不错。我们帮他们上市了。他们有一个庞大的比特币资金池，拥有『能够支持基于比特币构建金融产品的企业架构』，业务建立在『战略性配置资本以增加每股比特币持有量』的基础上。而且他们的股票相对于比特币价值有很大溢价。所以我们的方案是，我们联系他们，让他们发行一些股票，募集资金，然后以很好的价格收购你们的比特币资金池。怎么样？」
但这样做很蠢，因为 BSTR 并不想把比特币当作比特币来卖。如果你在比特币市场上出售比特币，只能按比特币的价格成交！但如果你把 Bitcoin 包装成股票，就能以 100% 的溢价出售！BSTR 想要自己上市，而不是把比特币资金池卖给别人。
《金融时报》周二是这样报道这笔交易的：