在 DeFi 领域，稳定币应用在以下几个关键领域：
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DEX 资金池
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借贷市场
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资产抵押债权
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其他（包括永续合约、跨链和质押）
每个领域对稳定币的使用方式都有所不同——无论是作为流动性、抵押品还是支付方式——这都会影响用户行为和协议层的经济效益。
A. DEX
集中的流动性、以稳定币为中心的 DEX 以及跨协议可组合性降低了 DEX 维持高稳定币浮动的需求。
DeFi 中稳定币的交易量大部分来自 DEX。DEX 在总交易量中的份额随着市场情绪和交易趋势而波动，最近 memecoin 的交易量飙升至 5000 亿美元以上，占总交易量的 12%。
B. Lending Markets
尽管借贷业务已从峰值回落，但 Aave 已显示出强劲复苏势头，而 Morpho、Spark 和 Euler 等新协议也获得了关注。
C. Collateralized Debt Positions
MakerDAO 继续管理着 DeFi 中最大的稳定币库之一，受高储蓄率推动，DAI 的采用率不断提高。他们持有数十亿美元的稳定币，在维持 DAI 与美元挂钩方面发挥着关键作用。
D. Others
稳定币在支持 DeFi 衍生品、合成资产、永续合约和交易协议方面也发挥着关键作用。
随着时间的推移，稳定币的供应在各种永续合约协议之间轮换，目前主要集中在 Hyperliquid、Jupiter 和 Ethereal 上。
3.4 MEV 矿工 / 节点验证
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占稳定币总供应量：< 1%
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过去 30 天，占稳定币总交易量：31%
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储备收入：/
MEV 机器人通过重新排序交易来获取价值。它们的高频行为导致链上交易量占比过高，而且通常重复使用相同的资金。
上图将 MEV 驱动的活动区分开来，以区分机器人交易量和人工交易量。MEV 交易量会随着交易量高峰期而激增，并随着区块链和应用程序试图对抗 MEV 策略而波动。
预测像 MEV 这样高交易量、低浮动额用例的收入不如预测高浮动额用例那么简单。预测储备金收益率在这里不太适用，但这些用例可以采用各种变现策略，例如交易费、利差捕获、嵌入式金融服务以及特定应用程序的变现。