从 Aave 的角度来看，稳定币对借贷协议至关重要。我们与稳定币发行者保持了良好的合作关系，因为通过 DeFi，不仅可以实现收益和消费，还可以支持长期持有的需求。例如，在 Aave 协议中，大约一半的用户会将他们的稳定币持有超过六个月，这对稳定币发行者来说是非常有利的。
从 GHO 的角度来看，GHO 主要以以太坊和比特币等原生加密资产作为抵押品，同时它也可以通过其他稳定币进行铸造，从而实现规模效应。
例如，在 GHO 的生态系统中，我们引入了稳定性模块 (GSMS)，目前支持 USDT 和 USDC，未来可能会扩展到更多稳定币。这种模块允许用户通过抵押这些资产来铸造 GHO，从而扩大抵押品的范围。
Sam Kazemian：
我完全同意 Stani 的观点，流动性会带来更多流动性。经济不一定是零和游戏，有时它是正和的，我们不需要从别人的蛋糕中分一块，而是可以通过合作扩大整个蛋糕。这也是为什么我常提到，全球 20 万亿美元的 M1 货币供应完全可以通过稳定币转化为数字形式。目前，我们只实现了大约 1% 的转换，从 Web 2 的传统金融世界转向 Web 3 的数字美元。因此，关键在于建立一个基础的数字美元体系，比如 FRX USD、USDC 或银行发行的稳定币。
对于 FRX USD 来说，它还很年轻，仅仅推出了三个月。我们目前正通过 Aave 的上架和 KYC 流程，未来希望它能成为一个稳定性模块，支持像 GHO 这样的稳定币铸造，因为 FRX USD 是完全可赎回的，并且是由 FRAX 发行的合法数字货币。这是一个很好的例子，说明稳定币之间是共生的，而非竞争关系。
有趣的是，像 FRX USD、USDC 和 USDT 这样的数字美元无法直接与更高收益的投资工具竞争。它们的价值必须始终稳定在 1 美元，并且完全可赎回。但通过创新，我们可以为用户提供额外的收益计划。例如，Coinbase 为 USDC 提供收益计划，而我们也将推出类似的服务，称为 FRAX Net。用户可以通过注册金融科技账户，连接他们的 Web 2 银行账户或经纪账户，铸造 FRAX USD 并进行管理，同时还能获得无风险收益。
通过这样的方式，稳定币不仅能够增加数字美元的流动性，还能提升其在去中心化金融生态中的使用率。最终，这些不同的稳定币将相辅相成，共同推动数字美元生态的发展。
Frax 从 L2 到 L1 的过渡Robbie：
听到你们的进展让我感到非常兴奋。我们提到，目前稳定币或流通中的美元在 M1 货币供应中只占 1.1%。这表明我们才刚刚起步。随着越来越多的流动性进入区块链，这些资金会逐渐扩散到其他领域，比如 Aave、DeFi 的货币市场，以及各种交易平台和 DeFi 应用。这是一个行业为迎接链上流动性爆发而准备的关键时刻。
你们正在为自己的协议进行许多创新，以便当机构开始关注这些协议时，它们能够通过尽职调查。Sam，我听说你们正在从 L2 过渡到 L1。这是否是为迎接机构资金浪潮做准备的一部分？你们的思考过程是怎样的？当流动性开始涌入 L1 时，会带来哪些变化？