通过禁止支付利息，STABLE法案的起草者旨在确保稳定币不会看起来像伪装成无保险银行账户的工具。相反，稳定币更像是储值卡或预付余额，而这些是非银行机构在特定法规下被允许发行的。
正如一位法律学者所言，公司不应仅仅因为其吸收存款的行为被包装成稳定币，就能够“规避《联邦存款保险法》和《银行控股公司法》的合规要求”。
实际上，如果允许稳定币发行方向持币者支付利息，他们可能会与银行争夺类似存款的资金（但却没有银行的监管保障措施，比如FDIC保险或美联储的监管），而这显然是银行监管机构难以接受的。
此外需要注意，美国的美元及金融体系完全依赖于银行能够发行贷款、抵押贷款以及其他形式的债务（用于住房、商业和其他商品及贸易），这些贷款通常具有极高的杠杆率，并由零售银行存款作为储备要求的支撑。
JP Koning对PayPal美元的分析在这里颇具启发意义。目前，PayPal实际上提供了两种形式的美元。
一种是我们熟悉的传统PayPal余额——这些美元存储在一个传统的集中式数据库中。另一种是较新的、基于加密技术的美元，即PayPal USD，它存在于区块链上。
你可能会认为传统版本更安全，但令人惊讶的是，PayPal的加密美元实际上更安全，并且提供了更强的消费者保护。
原因如下：PayPal的传统美元并不一定由最安全的资产支持。
如果仔细查看其披露信息，你会发现PayPal仅将约30%的客户余额投资于顶级资产，如现金或美国国债。而剩下的近70%则投资于风险更高、期限更长的资产，比如公司债务和商业票据。
更令人担忧的是，从严格的法律意义上来说，这些传统余额实际上并不属于你。
如果PayPal破产，你将成为一名无担保债权人，需要与PayPal欠款的其他人竞争，能否全额拿回你的余额都不一定。
相比之下，PayPal USD（加密版本）必须按照纽约州金融服务部的要求，100%由超安全的短期资产（如现金等价物和美国国债）支持。
不仅支持资产更安全，而且这些加密余额明确属于你：支持这些稳定币的储备必须在法律上为持有者的利益而设立。这意味着如果PayPal破产，你将优先于其他债权人拿回你的资金。 这一区别尤为重要，尤其是在考虑更广泛的金融稳定性时。像PayPal USD这样的稳定币不受更广泛银行体系的资产负债表风险、杠杆或抵押品问题的影响。
在金融危机中——正是你最需要安全的时候——投资者可能会涌向稳定币，正因为它们没有与银行的高风险贷款行为或部分准备金的不稳定性纠缠在一起。讽刺的是，稳定币最终可能更像是一种避险工具，而不是许多人所认为的那种高风险投机工具。