Qiao：
这让我想起了我之前提到的观点。关税最糟糕的地方在于它带来的不确定性，而不是关税本身。如果特朗普能够明确告诉我们具体的关税政策是什么，那么这种不确定性就会消失，企业也可以相应调整。这反而会让经济处于更好的状态。
Imran：
特朗普的另一个目标是将制造业带回美国。他主张美国商品应该优先于进口商品。但 Anthon 认为，美国的制造业基础相较于深圳或中国来说非常薄弱，这确实是个问题。尤其在人力成本方面，美国确实存在劣势。但如果从机器人技术的角度来看，情况可能会有所不同。
Qiao：
不过，这显然是一个长期问题。制造业的复苏需要几年时间才能见效，而这并不是一个短期经济周期内能够解决的事情。
Imran：
由于这个过程需要很长时间，消费者短期内不会感受到关税的直接影响。所以我们还需要观察，这些关税最终会如何影响未来的商品定价。
加密货币市场情绪分歧Qiao：
我还注意到一个现象，加密货币圈内的情绪和传统金融机构的情绪之间存在巨大的分歧。说实话，自从 FTX 事件以来，我从未见过加密圈内的人对市场如此悲观。
而在机构方面，我与一些交易员交谈时，他们对市场非常乐观。银行开始逐步开放政策，放宽了客户投资比特币 ETF 的限制。
Imran：
我这里有一些数据可以支持你的观点。自从特朗普当选以来，稳定币的总市值增加了 500 亿美元。此外，代币化的国债规模从不到 20 亿美元增长到了 41 亿美元，自特朗普当选以来，这个领域几乎增长了 50%。所以，任何与实物资产挂钩的东西都在增长。
在资产管理规模方面，这种增长趋势非常明显。而且我们发现，机构投资者更倾向于选择代币化国债，而不是稳定币。原因在于，稳定币存在一定的风险，比如与 Tether 或 Circle 相关的信用问题，而代币化国债则提供了一种更安全的退出途径，特别适合那些传统的机构投资者。
你可能还注意到了一些与实物资产和贸易金融相关的利好消息。比如，Ethena 和 Securitize 最近宣布推出了一个名为 Converge 的 Layer 1 区块链，还有 Ondo，关于 RWA 在贸易金融领域的应用，现在有很多看涨的信号。
Qiao：
是的，我觉得总体来说，Twitter 上的许多人都被其他人的情绪所影响。我认为基本上这些人的判断都是错的，那些看空的人，全都错了。
Imran：
我觉得加密 Twitter 已经变成了一个“回音室”，加密 Twitter 已经形成了一个回音循环，导致所有参与者都陷入了负面情绪的漩涡。我认为人们应该更多地脱离加密 Twitter，去关注链上的实际数据，以及加密货币在各个领域的增长动态。但现在，很少有人这么做。