这并不是市场第一次被迫根据美联储的信号重新调整预期，但这一次的反应尤为剧烈。鲍威尔在讲话中指出，作为一个整体，委员会内部向“减少降息次数”的立场出现了“有意义的”偏移，并证实与今年1月时一样，内部确实出现了一些关于下一步可能会加息的讨论。
PGIM全球债券主管兼首席投资策略师Robert Tipp表示：“如果你仔细审视过去六个月里美联储措辞的演变，你会发现他们对降息的坚定态度，已经变成了‘可能会降息’，直到现在竟然开始讨论加息的可能了。”
就在三周前，由于金融市场因人工智能潜在的颠覆性影响以及私募信贷市场出现的裂痕而陷入恐慌，交易员们还倾向于押注美联储今年会降息三次。这种焦虑情绪曾推动美债在2月份迎来了一波强劲反弹，创下了一年来的最佳单月表现。然而，进入3月以来的跌幅，已经几乎抹平了此前的所有涨幅。
随着原油价格飙升，两年期美债收益率本月已经累计上涨了38个基点，并正朝着自2024年10月以来的最大单月涨幅迈进。最近几天，该收益率一直稳定在3.75%，持续高于有效联邦基金利率水平，这种倒挂现象上一次出现还是在2023年美联储处于加息周期时。