El-Erian表示，只要战争还在拖延，衰退的风险就会像滚雪球一样继续膨胀。他指出，如果中东地区的供应中断持续下去，油价有可能进一步走高。此外还存在滞胀的风险——这是金融市场中最糟糕的剧本，即经济增长放缓，而通胀却依然在节节攀升。
最近几个月，El-Erian一直在为他所看到的整个市场和经济中的各种风险频频拉响警报。除了更加炽热的通胀之外，他还特别指出了私募信贷领域可能引发的风险蔓延。随着投资者对该领域的流动性越来越感到不安，以及越来越多的资产管理公司面临客户撤资的要求，这个隐秘的角落正受到外界越来越严格的审视。