“人口普查局的更新数据会纳入劳工统计局的估算中，这表明自2024年底以来，劳工统计局一直高估了人口增长，”法巴证券首席美国经济学家James Egelhof表示。“我们估计，在更新后的1月数据中，16岁及以上人口将被下修约59万人，劳动力人口将被下修约37万人，家庭调查就业水平也会有类似的削减。”
Egelhof表示，利用劳工统计局平滑过去人口控制和移民数据的实验性系列数据，并结合最新版本的人口普查局数据，法巴证券估计2025年劳动力仅增长了90万人，并预计2026年整体劳动力增长将远低于50万人。
人口控制数据的调整将仅影响1月的家庭调查数据，这意味着家庭就业、失业和劳动力等指标的月度环比水平将无法直接进行比较。
“好消息是，关键比率——即失业率和劳动参与率——通常受影响不大，”美国银行证券经济学家Shruti Mishra表示，“去年，人口控制数据使这两个比率各增加了0.1个百分点，而今年的风险在于，新数据可能会使这些比率略微偏低。”
经济学家预计，人口控制数据可能会显示，经济每月需要创造的就业岗位不到5万个，就足以跟上适龄工作人口的增长步伐。
尽管如此，他们认为2月失业率回升至4.4%的风险偏上行，但这并不被视为令人担忧的迹象。预计美联储将在3月17日至18日的会议上将基准隔夜利率维持在3.50%-3.75%的区间。
原油价格上涨加剧了人们的担忧，即通胀压力将迫使美联储保持鹰派姿态。
“这在历史上仍属于低失业率，恰好处于美联储认为的长期合理水平附近，”PNC Financial的Faucher说，“如果我们看到失业率开始向上突破，达到4.6%，那时我才会开始感到有点焦虑。”