道明证券将美联储降息预期从3月推迟至6月，仍预计年内三次降息。华泰证券预计联储在6月会议前仍将暂缓降息。
一周大事记 1. 就业强、通胀缓，美联储却更难降息了？美国1月非农就业报告表现强劲，新增就业13万人，创2025年4月以来最大增幅，失业率降至4.3%，低于市场预期的4.4%。
特朗普随后在社交平台发文称赞1月非农“远超预期”，并再次呼吁美联储将利率降至“全球最低”。他表示，作为世界头号强国，美国理应享有最低利率，以节省大量利息支出，使联邦预算实现平衡甚至盈余。
美联储理事米兰则表示，就业数据强劲并不意味着应推迟降息。他指出，放松商业监管等供给端改革已提上日程，加之住房通胀有望放缓，为继续下调基准利率创造了条件。自去年9月加入理事会以来，米兰一直主张更大幅度降息。
周五数据显示，美国1月CPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%。核心CPI环比上涨0.3%，略高于12月的0.2%。同比数据方面，CPI上涨2.4%，核心CPI上涨2.5%，均有所放缓。
尽管通胀放缓，但劳动力市场趋稳可能使美联储在一段时间内维持利率不变。经济学家预计，受进口关税传导及去年美元贬值影响，年内通胀或阶段性回升。数据公布后，交易员们预计美联储今年降息三次的概率为50%，认为在4月前降息的概率为30%，在6月前降息的概率超过80%。
米兰还透露，其任期已于1月31日届满，在新任人选确认前仍可留任。他所持有的理事席位，是目前唯一可能为特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席腾出空间的席位。米兰表示，若被要求长期留任，他将“非常乐意”，但最终决定权并不在他。
特朗普还公开宣称，若由其提名的沃什出任美联储主席，有望推动美国经济增长15%，并批评前任主席鲍威尔是“重大错误”，暗示沃什可能在中期选举前刺激经济增长。但市场普遍认为这一目标过于乐观，且存在推高通胀的风险。
此外，美国财长贝森特表示，即便沃什出任美联储主席，缩表也不会快速推进，相关决策可能需要长达一年的评估。若转向“充裕储备”机制，反而需维持较大规模资产负债表，显示在压低抵押贷款利率目标下，美联储仍将优先维护金融稳定。贝森特还同意由参议院银行委员会而非司法部对美联储主席鲍威尔展开调查，以争取参议院银行委员会关键成员放弃对凯文·沃什出任美联储主席的提名阻挠。
地区联储官员方面，克利夫兰联储主席哈玛克表示，在评估经济数据期间，利率可能在较长时间内维持不变，并强调保持耐心、观察政策效果的重要性。她预计今年通胀将有所缓解，但若经济偏离预期，官员需保持灵活性，必要时不排除加息。达拉斯联储主席洛根也支持维持利率不变，除非劳动力市场出现新的实质性疲软。