这一趋势从去年春天开始加速，当时全球投资者抛售美股、美债及其他美元资产——也就是当时被称作“抛售美国”的交易。
但基金经理们迅速提醒称，本轮海外股票买入潮并非“抛售美国2.0版”。多数人仍认为，美股将继续引领全球股市走高，只是领先优势不会像近几年那么巨大。
美世咨询首席投资官唐・卡尔卡尼（Don Calcagni）在提及标普500去年两位数涨幅时表示：“如果‘抛售美国’交易能给我16%的回报，我会一直做。我们仍然认为美国市场非常优秀。”
尽管如此，与其他机构一样，卡尔卡尼也对美股未来表示担忧，包括不断膨胀的国债，以及特朗普带来的政治与经济波动。
“有充分证据表明，不一定非要抛售美国，但应该开始减持美股、进行再平衡，采取更均衡的配置方式。”
投资者一段时间以来也一直在轮换美股内部的领涨板块。在人工智能投资热潮推动美股连续三年大幅上涨后，交易者开始在其他地方寻找下一波上涨机会。受益的不只是海外股市：小盘股和蓝筹股近期也跑赢了主要基准指数。
并非所有华尔街机构都在急着把资金投向海外。但卡尔卡尼表示，投资者对美股的“单一执念”正在拓宽。
“我们很多客户现在都来问，为什么不多配置一些海外公司股票？”他说，“投资者可能重新信奉起国际多元化配置这一信条。”