“我们需要一个新的《财政部-美联储协议》，就像我们在1951年所做的那样，当时我们也经历了一段国家债务激增的时期，并且受困于一个与财政部目标相左的央行，”沃什说。在这样一个新协议下，他说，“美联储主席和财政部长可以向市场坦率而审慎地说明，‘这就是我们对美联储资产负债表规模的目标’。”
想要缩小美联储的足迹绝非易事。如果沃什获得确认，他将面对一个比他上次在央行任职时规模大出几个数量级的资产负债表。
货币市场已被证明对系统中流动性数量哪怕是最微小的变化都极其敏感。2019年就是一个典型的例子，当时美联储不得不介入以缓解资金紧张，那次紧张曾导致短期借贷利率飙升。
更近的一次是在2025年底，政府借贷的增加，加上美联储持续减持部分资产——这一过程被称为量化紧缩（QT）——通过从货币市场抽走现金，造成了规模较小但仍值得关注的挤压。
紧接着，美联储突然停止了QT，并通过购买一年内到期的短期国债，转而向金融系统重新注入准备金。美联储在去年12月开始每月购买约400亿美元的票据，试图缓解短期利率正在积聚的压力。