衍生品策略师在一份报告中写道，美国银行的专有泡沫风险指标已达到极端读数，并补充说，此类水平在过去通常与重大市场波动有关。
虽然股指波动性仍然受到压制，但个股层面却是另一番景象。微软在报告创纪录的支出和云销售增长放缓后暴跌10%。这是因为不同公司的股价走势分化，降低了相关性，从而抑制了整体波动率指标。
Xu表示：“股票投资者仍专注于财报和AI交易的持久性，股票走势的分化程度处于高位，而隐含相关性仍接近历史低点。”
相比之下，黄金的反弹呈现出所谓的“波动率与现货价格齐升”的态势，类似于AI和股市其他泡沫领域所见的情况。担心错过下一波上涨的交易员已将大量资金投入追踪这种贵金属的交易所交易基金（ETF）。仅SPDR黄金信托（GLD）在过去八个月里就吸纳了超过200亿美元的资金。
事实上，由于上涨规模之大以及回调的可能性，这种贵金属已不再像避险资产那样交易。
根据Bloomberg Intelligence的数据，上周GLD的隐含波动率相对于标准普尔500指数达到了历史最高水平。看涨押注的需求在其看涨/看跌偏度中显而易见，归一化后该指标飙升至过去一年的高点。