作为参考,美国劳工统计局(BLS)的数据显示,2025年11月新增就业人数仅为6.4万人,该机构指出,自4月以来就业人数显示的“净变化很小”。这种组合让经济处于一种奇怪的困境。
Zandi将目前的状况描述为“脆弱的增长”,并指出总体GDP数据并没有讲述完整的故事,“如果我们不创造就业机会,我不知道我们怎么能对目前的事态发展感到放心。”
因此,即使是消费者支出的小幅回落也可能导致失业。
通胀也让美联储的降息前景变得更加复杂。Zandi认为CPI更接近3%而非美联储的目标,这影响了决策者采取行动的速度。官方数据支持了他的论点,2025年11月美国CPI同比上涨2.7%(核心CPI为2.6%),仍高于美联储2%的目标。他指出:
“通胀仍远高于美联储希望的水平,尽管上行惊喜仍有可能,但风险是双向的。”
