第三是“心理阴影”。韩国央行在2011年至2013年间共购入90吨黄金。当时国际金价从2000年代初的每盎司200美元飙升至2011年的1900美元，外汇储备也较此前充裕。然而2015年金价暴跌至每盎司1100美元区间，直到五年后的2020年才重新回到1900美元水平。这段经历强化了韩国央行对黄金投资的“谨慎心态”。
对黄金的保守态度不仅体现在央行层面的“观望不买”，也体现在限制民间投资渠道上。
韩国的退休金账户仅提供少数国内黄金ETF产品，且大多数银行只允许投资追踪韩国本土黄金现货价格的ACE KRX黄金现货ETF，等于人为地限制了投资者接触全球金价波动的机会。这种封闭的投资结构会使韩国投资者的黄金资产价格与国际市场脱节，从而造成所谓的“泡菜溢价”——即韩国国内黄金价格相较国际金价存在额外溢价。
现在又为何可能改变主意？市场人士警告称，过度谨慎可能导致“错失良机”。随着美联储再次转向降息、美元走弱，黄金价格上涨的可能性更高。韩国Sangsangin证券公司近期报告预测，“到明年，黄金平均价格将达到每盎司4450美元，年底可能突破4800美元。”