谷歌入场支付链，稳定币进入 BaaS 时刻(9)

宏观趋势 🔮美国稳定币法案引欧盟数字欧元战略重新定位

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• 欧盟因美国《GENIUS 法案》正重新考虑数字欧元计划，可能考虑在以太坊或 Solana 等公链而非私链上发行，这对严控现金交易且支持 CBDC 的欧洲是重大转变；

• 欧洲央行高官警告称，稳定币若不加管控将削弱欧洲银行体系、威胁金融稳定，甚至导致「地缘政治依赖」，而 ECB 主席则警告稳定币可能削弱央行影响经济的货币政策能力；

• 欧盟面临设计数字欧元的两难困境：既要足够好让人们选择它而非美元稳定币，又不能过于优秀导致用户放弃银行存款，经济学家 Luis Garicano 将 ECB 立场描述为「我们害怕稳定币，但也不想给 CBDC 太大优势」。

为什么重要

• 欧盟对美国稳定币的强烈反应可能加强 GENIUS 法案的实际影响力。区块链美元已让欧盟陷入困境，被迫在央行数字货币（半稳定币、半 CBDC）的定位上做出艰难抉择。这展示了区块链技术真正的力量 ，即使特朗普宣称稳定币将显著扩展美元主导地位的说法并不完全可信，但欧洲对此威胁的强烈反应已揭示了受威胁利益的规模。

🔮 BIS 调查：三分之一央行因稳定币加速 CBDC 研发

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• BIS 2024 年央行数字货币调查显示，三分之一央行因稳定币和加密资产发展而加速 CBDC 研究工作，欧洲央行多次将美国扩张性稳定币政策引为数字欧元紧迫性原因；

• CBDC 总体研究工作略有下降，从 2023 年的 94% 降至 2024 年的 91%，新兴市场下降更为明显，「研究工作」包括研究、试点或推进生产计划；

• 已有 45% 央行制定稳定币和加密货币立法，另有 22% 正在制定中，意味着不久将有三分之二经济体建立相关监管框架，约 80% 采用专门立法方式而非改造现有法规。

为什么重要

• 央行对稳定币的反应表明公私数字货币竞争加剧，各国监管正从观望转向行动。虽然目前大多数地区稳定币使用仍较少，但新兴市场跨境支付应用增长引发监管关注。各国纷纷建立专门监管框架而非利用现有法规，显示稳定币已被视为一类需要特殊监管的独立金融工具，这将对全球数字货币格局产生深远影响。

资本布局 💰Visa 支持的稳定币企业 Rain 获三星等机构 5800 万美元投资

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• 稳定币支付基础设施初创公司 Rain 完成 5800 万美元 B 轮融资，由 Sapphire Ventures 领投，三星风投部门（Samsung Next）、Dragonfly、Galaxy Ventures 等参投，累计融资达 8850 万美元；

• Rain 提供 Visa 借记卡和信用卡服务，为金融科技公司、银行和市场平台提供「企业级稳定币支付基础设施」，使客户能发行「稳定币驱动的卡片、钱包和支付程序」；