这 8 万枚 BTC 正好卡在 2021 年年中「512」崩盘关键测试水平 3 万刀附近位置，直接就把二次反弹继续牛市的幻想一波带走。一个月后，BTC 正式失守 3 万刀牛熊分水岭，宣告进入深熊。
虽然不能把 2022 年深熊的总跌幅，即从 69k 到 16k 的近 77% 的跌幅都归咎于 Luna/UST 崩溃砸盘，那么即便是把 2022 年 5 月到 6 月从 3 万刀到 2 万刀的断崖式下跌记到它头上，那么也有高达 33% 的跌幅。
这 8 万多枚 BTC 砸得急切，姑且按照 3 万刀计算，也不过是区区 24 亿刀的失血量而已。
由此看出近几年来 BTC 市场结构和流动性承接力的变化来：
2022 年 3 万刀高度，8 万枚 BTC 抛售，透支 24 亿刀，加速进入深熊。
2024 年 6 万刀高度，5 万枚 BTC 抛售，透支 28 亿刀，年底开启牛市拉升，突破十万刀，站上历史新高度。
2025 年 12 万刀高度，8 万枚 BTC 抛售，透支 90 亿刀，虎躯一震，目前看起来尚无大碍。
当然，如果参考 2022 年的抛售，也许造成内伤需要一个多月才能显现效果，那么目前就可能还不足以下定论。
从交易所 BTC 存量来看，这波抛售看起来的确是迅速被「买买提」了。
对此，网友也有两种态度：
一种是认为，大的筹码该卖的都卖完了，之后车就轻了，这便有利于后市更轻松地拉升。
而另一种则认为，长期钻石手的抛售出现令人担忧，这或许暗示了可能接踵而至的抛售浪潮，甚至于长期信仰的悄然转变。
无论如何，BTC 的新时代或已悄然开启：远古巨鲸正在交出筹码，机构正在逐步接棒。
新时代需要新鲜血液，新阶段需要新的力量来主导，如此方能长江后浪推前浪，持续推动 BTC 滚滚向前，永不止息。