来源：Coinbase Ventures
Coinbase 的扩张策略不仅依赖于并购。另一个核心策略是 Coinbase 合作网络在整个加密货币行业扩大影响力，类似于过去的“PayPal 黑帮”。该公司投资了 40 多家由前 Coinbase 员工创立的 Web3 初创企业，并通过建立合作伙伴关系持续构建紧密的协作网络。例如，Coinbase 的首位员工 Olaf Carlson-Wee 创立了 Polychain Capital，而 dYdX、Farcaster、Zora 和 B3 等知名 Web3 项目均由 Coinbase 员工创立。
我们仍将 Coinbase 视为一家交易所，但其实际运作模式更像是 Web2 时代的谷歌。正如谷歌从搜索起家，逐步主导包括广告、云服务和移动生态在内的整个数字生态系统一样，Coinbase 也从交易所业务出发，构建了一个涵盖加密货币生态系统所有领域的庞大帝国。
4. 以交易所为中心的加密市场：是好是坏？Coinbase 正在构建一个庞大的帝国。从交易所到 Base 链再到 TBA，该公司的举措显然具有战略性。然而，我们需要思考在这些激进策略下，其立场究竟如何。
加密货币曾倡导去中心化，但在追求便利性的过程中，如今又回归到中心化。用户自愿进入 Coinbase 的生态系统，且没有理由离开。这本质上与传统金融结构并无区别。
这种变化并非完全是负面的。像 TBA 这样的集成平台为用户带来了实际好处。用户无需复杂的钱包连接、平台切换或担心高昂的 Gas 费用，即可在一个应用中访问所有服务。从通过社交活动获得收益到将其用于实际支付，整个过程无缝衔接。Coinbase 的模式显然有助于加密货币的普及。
然而我们不能忽视一个重要问题。加密货币的初衷是实现去中心化，但在追求便利性的过程中，却形成了新的中心化结构。用户自愿留在 Coinbase 的生态系统中，且没有离开的动力。这与我们试图逃离的传统中心化金融结构本质上并无区别。
市场已经选择了便利性。逆转这一趋势似乎很困难。现在的关键是在中心化的便利性与去中心化的精神之间找到平衡。真正的挑战在于构建一个生态系统，既能通过健康的竞争和持续的创新保护用户的选择权，又能保留加密货币的核心价值观。