Solana 对代币化股票极为重视，除了上文提到的 xStocks 之外，Solana 还成立了 Solana 政策研究所（Solana Policy Institute，简称 SPI），「旨在教育政策制定者为何像 Solana 这样的分散网络是数字经济的未来基础设施」。目前正在推进的两个项目，一个是，他们成立了名为 Project Open 的项目，「旨在实现合规的基于区块链的证券发行和交易，利用区块链技术创造更高效、透明和可访问的资本市场，同时保持强有力的投资者保护。Project Open 的成员除了 SPI 之外，还有 Solana 链上的 Dex Orca、RWA 服务商 Superstate 以及律所 Lowenstein Sandler LLP。
Project Open 在今年 4 月开始多次向 SEC 的加密工作组提交公开的书面意见，SEC 加密工作组也在 6 月 12 日与其开会讨论，Project Open 成员在会后分别提交了对其业务进一步的解释说明。
Project Open 提倡的代币化美股发行和交易流程如下：
来源：SEC 官网文件
其流程概括如下：
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发行人需要预先申请 SEC 的认可，获得认可之后他们可以发行代币化美股
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想要购买代币化美股的用户需要预先完成 KYC，完成之后可以使用加密货币购买上述发行人发行的代币化美股
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在 SEC 注册的过户代理（Transfer Agent）在链上记录份额的流转
Project Open 也特别提出，希望 SEC 允许通过智能合约协议进行的点对点的代币化美股交易，即代币化美股持有人可以在 AMM 之中进行交易，这样就打开了链上可组合性的大门。不过，根据文件提出的框架，所有持有代币化美股份额的用户都必须完成 KYC。为了实现上述的流程，Project Open 申请对诸多操作的为期 18 个月的豁免救济或者解释指南（Exemptive Relief or Confirmatory Guidance，详情见参考资料）。
总体来看，Project Open 的方案是在 Backed Finance 现有方案的基础上，补充了对 KYC 的要求。从笔者的观点来看，这种方案在当届对 DeFi 较为宽容的 SEC 任内通过几乎是板上钉钉，唯一的疑问是通过的时间。
Coinbase早在 2020 年，Coinbase 申请 nasdaq 上市时，其申请文件中就包含在链上发行代币化的 COIN 的想法，不过因为不满足当时 SEC 的要求而作罢。而近期，Coinbase 正在寻求 SEC 对其开展代币化股票业务的无行动函或者豁免救济（ no-action letter or exemptive relief）。不过目前并没有详细的文件资料，我们只能从新闻稿中得到一条确认的信息：
Coinbase 的代币化股票交易计划向美国用户开放。
这是与当前的其他代币化股票市场玩家的主要区别，也使得 Coinbase 可以直接与 Robinhood 等互联网券商、嘉信等传统券商直接竞争。当然这点对于 web3 投资者的影响远不如对 Nasdaq:COIN 的影响。