以加密货币作为抵押品的借贷平台实际上起到了类似银行的信用创造的功能，能够增加去中心化金融体系中的「准货币」（即稳定币）规模，但不影响传统货币供应。由于加密资产金融体系涉及到的应用场景主要集中在支付和投资领域，借贷主要基于投机需求，截至 2024 年末加密资产借贷平台规模约 370 亿美元，规模较小。
存款兑换为稳定币可能导致存款流出，这一效应类似于货币基金和高收益债市场对银行体系的冲击，例如，2022 年以来美国高利率环境中存款流向货币基金约 2.3 万亿美元，成为硅谷银行风险事件的触发因素之一。
截至 2025 年一季度，USDT 和 USDC 发行商持有美债储备合计 1200 亿美元左右，如果将其合并作为一个」经济体「，则在海外持有美债经济体排名中位列第 19 位，介于韩国和德国持有量之间。
稳定币能够承接的主要是 3 个月以内的短期美债，预计对长期美债的吸纳能力较为有限，而短期美债利率受到央行货币政策调控，取决于通胀和就业等实体经济因素。对货币政策而言，稳定币发行商买入美债，压低短端利率，使得央行需要回笼货币对冲；长期来看，稳定币对存款的吸引或导致金融脱媒的趋势，出现融资从传统金融体系向去中心化金融体系的迁移，也可能削弱央行货币政策调控的效果。
关键考量因素与挑战Ø 法律与监管框架： 这是 RWA 发展的核心。不同国家和地区对于」证券型代币「、」数字资产「、」稳定币「的定义和监管差异巨大，合规性是项目成功的关键。
Ø 资产估值与托管： 链下资产的估值、法律所有权转移、实物资产的托管和审计，是 RWA 代币化过程中不可或缺且复杂的部分。
Ø 链下与链上链接： 如何安全、可靠地将链下资产的信息和法律地位映射到链上代币，需要可靠的预言机和法律协议支持。
Ø 流动性与市场深度： 即使代币化，如果市场缺乏足够的买卖双方，流动性仍可能不足。合规稳定币的普及有望缓解这一问题。
Ø 互操作性： 不同的 RWA 代币可能发行在不同的区块链上，如何实现它们之间的无缝交易和流转，跨链技术将发挥重要作用。
优先获取时代红利的项目，将是那些：
Ø 拥有强大传统金融背景和牌照的机构，或与此类机构深度合作的区块链技术公司。 （如富兰克林邓普顿、贝莱德、摩根大通的 Onyx，以及提供服务的 Securitize）
Ø 能够有效解决法律合规、资产托管、估值和链下链上映射等复杂问题的项目。
Ø 选择在监管友好且具备高性能、高流动性潜力的区块链（无论是公链的 Layer 2 还是联盟链）上进行部署的项目。