其次是「速度」。跨境或本地支付的结算速度，长期以来是 Fintech 领域的重要挑战，结算延迟会消耗流动性、带来机会成本，因此在西方市场中排名第二。
「成本」排名第三。尽管降低转账成本是稳定币的一大亮点，但西方市场的交易费用本就不高，远不及新兴市场中高达 200 美元汇款的 115 美元手续费那般离谱。
「无需许可」在西方市场的重要性则最低。因为绝大多数人都已开设银行账户，轻松使用现金或转账支付，自然也不需要依赖稳定币来获取金融服务。
因此，Circle 和 USDC 在西方市场更具优势。作为一家本质上偏向金融科技的公司，Circle 强调可编程性、低成本与效率，这些都契合西方用户的使用偏好。如今，越来越多西方企业在构建稳定币解决方案时选择基于 USDC 进行开发。
此外，「收益」（Yield）逐渐成为西方用户的额外关注点。由于他们习惯从银行存款中获得利息，因此会质疑为何持有稳定币无法获得类似收益。
这一点在新兴市场则完全不同，新兴市场用户更关注的是稳定币带来的币值稳定性，尤其是获取美元的能力，而不是收益。
根据作者的观点：事实上，收益率从来不是稳定币在这些市场取得成功的决定性因素。正如业内分析所指出，USDT 之所以成为全球最具流动性的稳定币，正是因为它无需向用户分配国债收益，也能凭借强大的可获取性与深厚的流动性基础占据主导地位。对许多身处高通胀或资本受限地区的用户而言，避免本地货币贬值的风险，远比年化 3% 的利息更具现实意义。他们更关心的是：我是否能把资产安全换成美元、能否随时转出、是否能在当地使用。
因此，在这些真正有「产品 - 市场匹配」的地区，稳定币的流动性远远重要于收益能力。而流动性倾向于集中，最终形成头部稳定币的网络效应。这也是为何像 USDT 这样的稳定币，即便缺乏收益机制，依然能在全球范围内获得广泛采用。
二、新兴市场用户的价值实现层级
相较于西方，新兴市场（即「全球南方」）的金融基础相对薄弱，当地货币普遍通胀严重，银行服务渗透率低。
稳定币的出现，让这些地区的用户首次能够自由获取、转账和使用美元等稳定货币，这是过去难以想象的。
因此，对于新兴市场用户来说，「无需许可」是最核心、最具变革意义的价值主张。无论是否有银行账户，用户都可以直接接入美元体系，从而解锁金融自由。
其次是「低成本」。在新兴市场，跨境汇款费用居高不下。例如，一位父亲寄钱回家养家时，手续费可能就吃掉了转账金额的一大部分。稳定币极大地降低了这种汇款成本。