欧洲投资银行数字债券（2021 年）：欧洲投资银行与高盛、桑坦德银行和法国兴业银行合作，在以太坊上发行了 1 亿欧元的数字债券。该债券使用法国银行发行的中央银行数字货币 (CBDC) 进行结算，凸显了以太坊在完全一体化资本市场中的潜力。
这些成功的试点案例增强了以太坊的可信度。对于机构而言，信任的产生是基于经过验证的用例以及其他受监管参与者的推荐。以太坊持续吸引着人们的兴趣，并形成了一个不断强化的采用闭环。
资料来源：Securitize
例如，2018 年，Securitize 在官方文件中宣布将在以太坊上构建工具，以管理数字证券的全生命周期。这一举措为贝莱德最终推出的 BUIDL （目前在以太坊上发行的最大代币化基金）奠定了基础。
2.2. 传统资本持续流入的区块链以太坊在 RWA 市场持续占据主导地位的另一个关键原因是其能够将链上流动性转化为实际购买力。
将现实世界的资产代币化不仅仅是一个技术过程。一个正常运转的市场需要能够积极投资和交易这些资产的资本。在这方面，以太坊脱颖而出，并成为唯一一个拥有深度且可部署的链上流动性平台。
资料来源：rwa.xyz、Arkham、Tiger Research
这在 Ondo 、Spark 和 Ethena 等平台上尤为明显，它们都持有大量以太坊上的代币化 BUIDL 基金。这些平台通过提供基于代币化美国国债的产品、基于稳定币的借贷以及合成收益型美元工具，吸引了数亿美元的资金。
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Ondo Finance 通过其国债支持产品 USDY 和 OUSG 累计锁定 TVL 超过 6 亿美元。
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Spark Protocol 利用 MakerDAO 的 DAI 流动性，购买了超过 24 亿美元的国债。
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Ethena 使用其合成稳定币 USDe 和 sUSDe 在以太坊上构建了无银行收益基础设施，吸引了机构需求和 DeFi 流动性。
这些例子表明，以太坊不仅仅是一个资产代币化的平台。它提供了强大的流动性基础，支持大型机构或金融公司的投资和资产管理。相比之下，许多新兴的风险资产管理平台在代币发行初期后，难以确保资金能够持续流入或维持活跃的二级市场活动。
造成这种差异的原因显而易见。以太坊已经整合了稳定币、DeFi 协议和合规的基础设施，从而创造了一个全面的金融环境，确保发行、交易和结算都可以在链上进行。
因此，以太坊是将代币化资产转化为实际购买活动的最高效环境，这也成为了以太坊的结构性优势。
2.3. 通过去中心化建立信任基础