再者，将比特币价格的长期走势完全归因于 Tether 的「操纵」是站不住脚的。 比特币的价格受到全球宏观经济环境（如通胀预期、利率政策）、技术发展与创新（如闪电网络、Taproot 升级）、市场参与者结构变化（如机构投资者入场）、监管政策导向、市场情绪以及地缘政治等多种复杂因素的驱动。虽然在缺乏有效监管的早期市场，或在特定时间窗口内，大规模的资金注入（无论是来自 USDT 还是其他来源）理论上可能对短期价格产生影响，但要证明整个比特币长达十余年的牛熊周期完全是由 Tether 主导的「骗局」，则需要远比观察 USDT 发行量与比特币价格波动之间某些时段的相关性更为直接和全面的证据链。许多学术研究和市场分析也未能得出 Tether 系统性、长期性操纵比特币价格的确定性结论。
最后，如果 Tether 真的是一个纯粹的「印钞机」而无真实需求支撑，其稳定币 USDT 早就应该因为无法维持与美元的锚定关系而崩溃。尽管 USDT 历史上也曾出现过短暂的脱锚现象，但总体上仍能维持相对稳定，这本身也间接说明了市场对其存在广泛的实际使用需求。
论点二：「国家级采用」是精心编排的假象，核心人物深度参与「内幕交易」
「阴谋论」核心指控： 这一论点声称，某些国家（如萨尔瓦多）宣布将比特币作为法定货币，或某些知名企业家（如 Jack Mallers、Michael Saylor）大举投资比特币，并非真实的国家战略或商业决策，而是由 Tether、Bitfinex 等「内部人士」精心策划和资助的「表演」。目的是制造「连国家 / 大机构都在买入比特币」的假象，诱骗散户投资者（FOMO 情绪）接盘，从而为这些内部人士出货或进一步拉高价格创造条件。具体指控包括：
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萨尔瓦多的比特币并非真金白银购买，而是来自 Bitfinex 和 Tether 的直接划转；
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Tether 深度参与了萨尔瓦多的比特币法案起草；
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Jack Mallers 的公司资金直接来自 Tether 储备；
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Michael Saylor 的 MicroStrategy 则通过不断高杠杆融资买币，是在玩一种「反射式庞氏骗局」。
理性反驳与事实分析： 将国家行为或企业战略简单归为「阴谋论」的一部分，往往忽略了事件本身的复杂背景和市场运作的常规方式。
关于萨尔瓦多的比特币实验：
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大额比特币交易的常规操作：针对其国库比特币直接来自 Bitfinex 和 Tether 划转的说法，「阴谋论」者将其视为「非真金白银购买」或「内幕输送」的证据。然而，在加密货币市场，尤其是涉及主权国家或大型机构的大额购买时，通过场外交易（OTC）而非公开市场直接扫货是标准操作程序。 这样做是为了避免因大额买单对交易所内的市场价格造成剧烈冲击，从而能以更稳定的价格获取所需数量的比特币。交易完成后，比特币从卖方（可能是大型交易所的 OTC 部门、矿池或其他持有大量比特币的实体，如 Bitfinex 或 Tether 的交易部门 / 关联方）的钱包直接划转到买方（如萨尔瓦多政府指定的国库钱包）是完全正常的结算流程。因此，仅凭链上划转路径就断言其性质，可能忽略了大型机构获取数字资产的常规市场实践。