“随着Nubank、Binance以及其他大型金融机构开始与Circle合作，市场如何评估其分销网络以及Circle的净利润率仍然不明朗。市场如何接受Circle，部分取决于他们如何向投资者传递这一信息、如何执行他们对市场讲述的故事、哪项稳定币法案胜出，以及最主要的还是取决于市场如何演变和稳定币如何被大规模采用。如果主导地位的是USDC，那么即使他们的抽成比例下降，Circle也能获得较高的估值倍数，因为他们可以扩展的市场潜力是巨大的。无论如何，有几点是明确的：1) 与B2B合作伙伴分享收益的模式将长期存在；2) 随着整体稳定币市场的增长，发行方的利润率将缩小；3) 发行方需要多元化收入来源，不仅仅依赖净利息差。”VanEck Ventures合伙人Wyatt Lonergan表示。
总的来说，尽管美国加密监管环境改善与稳定币赛道热潮为其提供了上市窗口，但在美联储降息预期与推广成本飙升的双重压力下，能否凭借IPO进一步建立竞争力，仍是未知数。