随着比特币逐渐被视为一种新的价值存储资产，机构化的趋势开始显现。例如，像 Blackrock 和 Fidelity 这样的金融巨头正在积极推出比特币 ETF，这标志着市场的巨大转变。然而，对于其他山寨币（如 Solana）来说，当前的主要持有者仍然是个人投资者。尽管从法律上这些人被称为普通投资者，但他们的资本规模和市场影响力实际上可以媲美机构投资者。
至于你的第二个问题，机构的进入对市场意味着什么？他们是否已经参与？对于 Solana 而言，目前的讨论更多集中在机构“如何”参与其生态系统。我们可以看到一些迹象，比如 Franklin Templeton 推出了基于区块链的基金，并尝试在 Solana 平台上运作。此外，期货 ETF 的推出为机构投资者提供了新的工具，这或许会吸引更多的资本进入 Solana 生态系统。在比特币市场，我们已经看到了机构如何通过捐赠基金、养老金计划和主权财富基金等形式进行重大资产配置。随着 Solana 也拥有了类似的投资工具，我们或许会看到更多机构的参与。
不过，总体来看，目前关于 Solana 的机构化还处于早期阶段，更多的讨论才刚刚开始。
Solana 的终极愿景Jack：
一个可能被忽视的问题是，机构购买 SOL 资产和机构将货币市场基金放在 Solana 平台上运作之间的区别。相比于未来可能实现的链上 NASDAQ，我认为养老金基金购买 SOL 资产的可能性显然更为实际。
Leah Wald：
你的观点很有道理。观察不同项目的发展路径确实非常有意思。我认为 Solana 的成功之一在于，它能够与各种机构展开对话，吸引他们考虑是否在其平台上运行区块链项目。Solana 在这方面展现了很强的说服力，因为它拥有许多显著的优势。不过，资金进入 Solana 生态系统后如何分配、流向哪些领域，这些都是接下来需要深入探讨的重要问题。幸运的是，正如我们两天前讨论的那样，这些话题已经开始逐渐受到关注。
Jack：
你之前提到过机构和普通投资者的区别，但实际上资金规模并不是两者的主要分界线，因为也存在一些所谓的“普通鲸鱼”（指持有大量资产的个人投资者）。你们的 SOL Strategies 是否经常与像 Joe 这样长期持有大量 Solana 的个人投资者互动？毕竟他可能掌握着相当规模的资产。
Leah Wald：
确实如此，这是一个很有趣的现象。我的工作之一就是与投资者进行沟通，向他们分享我们的理念和故事。对于像 Joe 这样的投资者来说，他可能会非常满意于长期持有 SOL，就像许多比特币投资者一样，他们乐于持有自己的比特币，并可能与我们讨论 ETF 的重要性。这种选择本身是很好的，因为投资者应该拥有多样化的投资选择。
目前，我们是唯一通过 IRA 或类似账户为普通投资者提供股票投资敞口的选择。这在比特币 ETF 的发展过程中也是一个值得关注的议题。不过，我认为像 Joe 这样的投资者可能会更倾向于直接持有并质押他的 Solana资产，而不是立即购买我们的股票。除非我们的股票变得对他们更有吸引力，或者他们开始更加活跃地参与股票交易，否则这种转变可能需要时间。